观点直击 嘉里物流：利率放缓将重振消费需求

　　其中，综合物流业务整体分部溢利下降7%，主要受香港业务下滑拖低所致。由于疫情相关服务需求缩减，以及零售市场复苏较预期慢等不利因素，使香港业务表现下跌。

　　内地市场虽然复苏有所放缓，但受惠于集团成功落实一系列针对精简业务营运的成本管理措施，包括调整员工人数及优化仓库使用，并透过应用机器人科技及人工智能，增加产能和减低成本，令综合物流业务录得17%增长。

　　亚洲其他地区的综合物流业务上升11%，主要归因于泰国Kerry Siam Seaport录得稳定佳绩。

　　业绩会上，嘉里物流执行董事郑志伟表示，综合物流业务当中，中国内地零售恢复速度比香港快，增长率较好；但香港由于与新冠有关的政府项目及补贴于2023年初完结，加上餐饮业务表现不如理想，令综合物流业务同比出现下跌。

　　国际货运业务方面，于2023年的分部溢利录得70%跌幅，源于存货过剩、购买力疲软及出口增长停滞所致，尤其于亚洲市场。

　　随着环球物流市场复常，空运、海运费自2022年第三季起由2021年历史高位回落，使2023年利润率较2022年进一步收窄。

　　2023年第三季，市况极不稳定，消费者需求及货量远低于正常水平，导致传统旺季未有如期而至。但受惠于运费回稳及消费需求回升，嘉里物流联网集团于亚洲至美国贸易航线持续取得成果。

　　对于未来运费走势方面，嘉里物流集团总裁张炳铨表示，过去两个月空运非常繁忙，加上电商仍然蓬勃，令费用相对稳定。而海运运费由去年年底开始持续下跌，有见今年初已出现反弹，惟地缘问题一日未得到解决，仍然令海运充满不确定性，但短期相信不会回到去年低位。

　　值得注意的事，嘉里物流于今年第一季收购法国空运公司Business By Air SAS（BBA）多数股权。郑志伟对此指，收购BBA可以加强欧洲、中东及非洲地区服务组合策略目标。

　　而集团一直以来的收购策略是会先收购一定股数达至控股权，并经过一段测试，可能两年至三年时间来决定是否合适全资拥有。

　　法国Business By Air SAS是为汽车、航天及医药等不同行业的工业客户群提供空运服务的上游供应链专家，并在非洲市场拥有丰富经验，自2016年起一直为嘉里物流联网集团在法国的代理。

　　问及未来的收购计划，郑志伟指，目前没有大型收购计划，因现时息口高企，要寻找可以填补利息支出的回报，需要一定时间去寻找及洽谈，所以现时手头上没有洽谈至最后阶段的收购案。

　　展望未来，嘉里物流指，疫后全球经济尚未全面复苏，去年中国内地市场回升幅度亦未如理想。2024年全球增长可能维持疲弱，但预计利率会自第二季起放缓，为消费创造更有利条件，重振消费品需求，推动全球物流业。

　　地缘问题加剧了全球货运形势波动，为嘉里物流国际货运业务带来新的变量，但集团对亚洲综合物流业务于中期内可从供应链变化中受惠持乐观态度。