上海石化：2023年上半年亏损988亿元

　　中证智能财讯 上海石化（600688）8月24日披露2023年半年度报告。2023年上半年，2023年上半年，公司实现营业收入449.37亿元，同比下降2.1%；归母净利润亏损9.88亿元，上年同期亏损4.36亿元；扣非净利润亏损9.72亿元，上年同期亏损4.03亿元；经营活动产生的现金流量净额为-2.27亿元，上年同期为-64.05亿元；报告期内，上海石化基本每股收益为-0.092元，加权平均净资产收益率为-3.818%。

　　以8月23日收盘价计算，上海石化目前市盈率（TTM）约为-9.75倍，市净率（LF）约为1.32倍，市销率（TTM）约为0.41倍。

　　根据半年报，公司第二季度实现营业总收入229.59亿元，同比增长15.41%，环比增长4.46%；归母净利润-8.25亿元，同比下降26.95%，环比下降405.78%；扣非净利润-8.13亿元，环比下降411.26%。

　　2023年上半年，公司毛利率为14.20%，同比下降0.58个百分点；净利率为-2.19%，较上年同期下降1.25个百分点。从单季度指标来看，2023年第二季度公司毛利率为13.13%，同比上升2.53个百分点，环比下降2.18个百分点；净利率为-3.59%，较上年同期下降0.34个百分点，较上一季度下降2.85个百分点。

　　分产品看，石油产品、中间石化产品、石油化工产品贸易2023年上半年毛利率分别为19.24%、11.24%、1.35%。

　　数据显示，2023年上半年公司加权平均净资产收益率为-3.82%，较上年同期下降2.37个百分点；公司2023年上半年投入资本回报率为-4.49%，较上年同期下降2.25个百分点。

　　2023上半年，公司经营活动现金流净额为-2.27亿元，同比增加61.78亿元；筹资活动现金流净额34.27亿元，同比增加14.81亿元；投资活动现金流净额5.13亿元，上年同期为17.77亿元。

　　进一步统计发现，2023年上半年公司自由现金流为-14.12亿元，上年同期为-61.81亿元。

　　营运能力方面，2023年上半年，公司总资产周转率为1.08次，上年同期为1.03次（2022年上半年行业平均值为0.58次，公司位居同行业1/10）；固定资产周转率为3.47次，上年同期为4.15次（2022年上半年行业平均值为2.17次，公司位居同行业1/10）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为21.70次、5.16次。

　　2023年上半年，公司期间费用为10.49亿元，较上年同期减少2.10亿元；期间费用率为2.34%，较上年同期下降0.40个百分点。其中，销售费用同比下降13.31%，管理费用同比下降28.89%，研发费用同比增长86.85%，财务费用由去年同期的-2.96亿元变为-1.25亿元。

　　资产重大变化方面，截至2023年二季度末，公司货币资金余额较上年末增加73.36%，占公司总资产比重上升6.93个百分点；在建工程较上年末减少53.34%，占公司总资产比重下降4.90个百分点；固定资产较上年末增加12.45%，占公司总资产比重上升3.32个百分点；应收账款较上年末减少35.12%，占公司总资产比重下降2.18个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2023年二季度末，公司短期借款较上年末增加225.68%，占公司总资产比重上升8.34个百分点；应付账款较上年末减少21.75%，占公司总资产比重下降5.01个百分点；合同负债较上年末减少4.26%，占公司总资产比重下降0.05个百分点；其他流动负债较上年末减少8.76%，占公司总资产比重下降0.01个百分点。

　　偿债能力方面，公司2023年二季度末资产负债率为39.08%，相比上年末增加3.02个百分点；有息资产负债率为13.81%，相比上年末增加8.33个百分点。

　　半年报显示，2023年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为万家中证1000指数增强型发起式证券投资基金，取代了一季度末的工银瑞信基金-农业银行-工银瑞信中证金融资产管理计划。在具体持股比例上，香港中央结算(代理人)有限公司持股有所上升，香港中央结算有限公司、南方基金-农业银行-南方中证金融资产管理计划、广发基金-农业银行-广发中证金融资产管理计划、大成基金-农业银行-大成中证金融资产管理计划、银华基金-农业银行-银华中证金融资产管理计划、博时基金-农业银行-博时中证金融资产管理计划持股有所下降。

　　筹码集中度方面，截至2023年二季度末，公司股东总户数为9.44万户，较一季度末下降了929户，降幅0.98%；户均持值由一季度末的38.19万元下降至35.59万元，降幅为6.81%。

　　=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。