芳烃产业链周度分析（202114-18）

　　上周甲苯行情偏强震荡。元旦节后归来，国际原油期价强势反弹，提振化工大宗商品走势偏强，支撑商家心态，市场商谈价格逐渐走高。下游需求面表现一般，改善有限，持刚需采购为主，从而抑制市场上行空间。

　　上周国内二甲苯行情震荡走高，沙特原油加大减产，国内化工大宗商品价格上涨等因素形成带动，市场心态乐观，汽油批发价及组分产品全面上涨，华北二甲苯现货供应偏紧，周内商谈价格震荡走高。

　　上周国内纯苯市场整体走强，下游苯乙烯跌后回升，外盘走高产生支撑，华东地区估价临近周末至 4600 元/吨附近，华北地区至 4150 元/吨。

　　上周苯乙烯市场挺价走高。虽华东主港库存继续回升，商家对中长线供需仍存担忧。但原油大涨，原料纯苯走高，成本端支撑强势。且能化商品普遍偏强共振下，苯乙烯重心亦上涨。

　　上周华东地区苯酚市场偏弱震荡。周内，由于国内酚酮装置均正常运行，供应面宽松，且受到环保及天气因素影响，下游工厂整体开工不足，买盘补仓兴趣较低，加之贸易商基于对后期市场需求萎缩的担忧，走货节奏有所提前，供需基本面欠佳，商谈重心逐步低走，但上游纯苯价格走坚，成本支撑好转，临近周末，贸易商跟低意向相对谨慎。

　　上周国内己二酸市场先跌后稳。周初市场利好不足，下游需求持续清淡，供方出货承压，市场偏低价格有闻，实单商谈走低，高位成交乏力。周中后，国际原油市场大涨，对市场心态有一定支撑，己二酸市场偏稳运行，供需博弈，市场面波动较小，临近周末，中石化纯苯挂牌上调 150 元/吨，业者心态谨慎，随行就市为主。

　　预计本周甲苯市场偏强整理。由于沙特减产，原油市场或将得到一定支撑，从而继续支撑国内甲苯市场走势。基本面上，短期市场供应没有明显变化，同时化工需求面同样难以有所改善，不过随着原油期价的上行，调油需求有望上升，在受原油价格支撑，调油需求上升的预期下，商家心态或将坚守，因此金联创预计本周甲苯市场偏强整理为主。

　　预计本周国内二甲苯行情横盘震荡调整，原油经过连续多日冲高后存在回落风险，二甲苯港口现货供应充足，调油消费体量难再有增长，化工下游需求稳定，虽然近期价格上涨，但买盘跟进积极性欠佳，若原油期价出现回落，二甲苯价格大概率也将下滑，但相对其他调油组分产品，目前二甲苯价格较低，调油优势性较强，且成本面支撑存在，价格回落幅度预计不大。

　　预计本周纯苯市场偏强整理为主。外盘及原油走强给予提振，下游苯乙烯回升，同时备货需求上升，短期市场成本线及供需面推动作用较强。

　　国际原油高位整理，苯乙烯上游成本支撑偏强对短线盘面存挺价提振，而且短线码头到货节奏略有放缓，场内货源相对分散，整体挺价心态有所修复，低出兴趣平淡。不过近期国内苯乙烯行业开工高企，场内刚需买盘跟进略显不足，连续拉涨过后，获利盘阶段性落袋为安对市场追涨持续性存牵制。因此，短线苯乙烯暂维持挺价震荡，但持续拉涨空间受限。

　　预计本周国内苯酚市场偏弱震荡。目前来看，国内酚酮装置均正常运行，供应面表现充裕，且受到天气及环保因素影响，下游工厂整体开工不足，加之考虑春节前部分下游工厂存提前停车计划，贸易商出货压力仍在，短线市场仍存一定的偏弱预期，但上游纯苯价格持坚，苯酚企业理论盈利已处于亏损状态，且港口库存不高，相对制约市场走低空间。

　　预计本周国内己二酸市场区间整理。供应方面，本周市场现货供应相对稳定，工厂挺价意愿仍存。需求方面，下游需求仍旧清淡，按需采购为主，备货谨慎。原料方面，欧美纯苯商谈走软但亚洲市场大幅收涨，内贸受外围因素支撑表现偏强运行，下游苯乙烯行情回升给予提振，短时纯苯市场持坚运行，成本面对己二酸存一定支撑。综上来看，己二酸市场多空博弈，市场难有较大幅度波动，维持区间整理为主。