2023年三季度经济形势分析—2023年大萧条持续

　　与二季度相比，我国2023年第三季度的经济发展不再拥有“低基数效应”，且7月和8月的多项宏观经济指标低于预期。但可喜的是，9月份触底反弹，出现了较为明确的回暖迹象。

　　其中，制造业采购经理指数（PMI）为50.2%，比8月上升0.5个百分点，重返扩张区间。调查的21个行业中，有11个行业的PMI指数位于临界点以上，比上月增加2个，制造业景气面再度扩大。

　　在构成制造业PMI的各项分类指数中，“原材料购进价格、出厂价格、生产、新订单、供应商配送时间”指数高于临界点，“进口、新出口订单、原材料库存、产成品库存”指数低于临界点。

　　分行业来看，医药、半导体、电子通信设备、化学、有色金属、通用设备、化纤等PMI指数表现相对强劲。工厂产出、零售额增长加快，工业企业利润率进一步回暖。

　　9月份，我国非制造业商务活动指数达到51.7%，比8月回升0.7个百分点，进一步印证我国经济恢复向好态势。其中，水上运输、邮政、电信、信息技术和金融服务业增长迅速，活动指数平均在55点或以上。

　　除了上述利好消息外，2023年7月28日晚，第三十一届世界大学生夏季运动会开幕式在四川省成都市举行；9月23日，第19届亚运会开幕在我国杭州市开幕，均会带来文旅、消费热潮。

　　《2023年暑期旅游市场监测报告》显示：6至8月的暑假期间，国内旅游人数上涨至18.39亿人次，旅游收入达到1.21万亿元。多地接待的游客人数达到历史最高水平，成为推动社会消费增长的关键动能。

　　多家经济分析机构预估，今年第三季度，我国GDP环比增长率较二季度的0.8%会有所加快。但由于失去了低基数效应，三季度同比增长率可能会放缓至4.5%，高点可达4.7%，低于二季度的6.3%。

　　2023年前三季度，我国经济预计增长5.1%左右。第四季度的经济回暖趋势有望继续保持下去，GDP增长率会进一步反弹至5%以上的区间，2023年全年实现5%以上的增长将是大概率事件。

　　在外部需求难以有效提振背景下，激励我国经济复苏的核心着力点仍是国内需求——进一步拓宽“扩消费、促投资”的政策空间，推动房地产市场回暖，防范债务风险，尽快让我国经济回归到“量、质”并存的中高速轨道中。

　　美国亚特兰大联储的GDPNow预测模型显示：在库存、非住宅投资数据略有收敛影响下，2023年第三季度的经济环比年化增长率在4.9%左右，与之前预估的5.6%相比，下调了0.7个百分点。

　　即便按4.9%的年化数值计算，也要比今年第二季度的2.1%表现好很多。预计美国第三季度经济的同比增长率也有望由第二季度的2.5%，扩大至2.7%或2.8%左右。