恒力石化2023年年度董事会经营评述

　　2023年，全球经济步入复苏进程，发展中经济体表现强劲，成为支撑全球经济向好发展的重要力量。与此同时，全球地缘冲突持续升级，国际贸易摩擦不断，风险积聚挑战增多，能源及大宗商品和主要产品价格持续下跌，经济复苏乏力，经济增长仍面临多重风险挑战。国际货币基金组织预测2023世界经济增速3%。

　　“我国经济回升向好、长期向好的基本趋势没有改变也不会改变”。面对复杂严峻的内外部环境，我国坚持“稳中求进”工作总基调，完整、准确、全面贯彻新发展理念，全年经济社会发展主要目标任务完成，高质量发展扎实推进，我国经济总体回升向好，增长动能持续增强。2023年，国内生产总值超过126万亿元，同比增长5.2%，增速居世界主要经济体前列。中央经济工作会议提出，2024年经济工作要坚持稳中求进、以进促稳、先立后破，在转方式、调结构、提质量、增效益上积极进取，不断巩固稳中向好的基础。着力扩大国内需求，激发有潜能的消费，扩大有效益的投资，形成消费和投资相互促进的良性循环。随着国家抓实抓好稳经济一揽子政策和接续措施全面落地见效，超大规模市场优势和内需潜力将继续为化工行业提供广阔的发展空间。以科技创新推动产业创新，大力发展新质生产力将为化工行业稳增长增添新动能。

　　回到本行业，受外部环境影响，宏观经济放缓、国内市场需求不足等因素影响，2023年行业运行仍面临较大困难和挑战，呈现“增产增销不增利”的情况，全年行业效益总体呈现前低后高态势。分板块来看，炼油板块因2022年度基数低，其营业收入、利润双增长。化工板块因原油、天然气及绝大多数化工产品的价格下降幅度较大，营业收入和利润双下降。据国家统计局数据，炼油板块实现营业收入4.96万亿元，同比增长2.1%；实现利润656亿元，同比增长192.3%；化工板块实现营业收入9.27万亿元，同比下降2.7%；实现利润4862.6亿元，同比下降31.2%。

　　具体到“芳烃-PTA-聚酯化纤”产业链，芳烃依然占据着整个产业链中绝大多数的利润，全年整体偏强运行；PTA受供需影响，加工费总体处于低位运行；聚酯化纤呈现出积极向好的态势，产销基本稳定，市场相对平稳，出口量继续保持增长态势，盈利能力逐步修复。据国家统计局数据显示，2023年全国限额以上单位服装、鞋帽、针纺织品类商品零售额同比增长12.9%，增速较2022年大幅回升19.4个百分点。随着下游内需恢复以及出口订单逐步回暖，带动聚酯产业链各产品价差的逐渐改善。

　　在烯烃化工产业链，地产、基建作为重要的终端消费应用市场，承载着巨大的消费体量。受多重因素影响，房地产市场深度调整态势未改。据国家统计局数据显示，2023年全国房地产开发投资110913亿元，比上年下降9.6%（按可比口径计算）。化工品如聚乙烯、苯乙烯、聚丙烯价格提振困难，价差收窄，毛利率下降。随着国内经济修复趋势不断向好，“积极、稳妥地化解房地产风险”与“促进消费品以旧换新”等措施逐步落地，将有望支撑上游化工品的需求，带动各产品价差逐步修复。

　　全产业链一体化的企业实现原料的自给自足，能在内部消化中间化工品的景气波动，具有相对可观的成本优势和抗风险能力。全产业链的协同发挥着烫平波动、抵御风险和稳定盈利的核心作用，而国内超大规模市场的基础支撑和行业高质发展的持续赋能也为企业应对日益增加的宏观不确定性提供了广阔的腾挪空间和持续的发展动力。

　　2024年是实现“十四五”规划目标任务的关键一年。“高质量发展是全面建设社会主义现代化国家的首要任务。”石化产业作为国民经济的重要支柱产业，也是资源型能源型和基础性重要配套产业，加快向高质量发展迈进的进程中，科技创新引领、数字化升级、绿色低碳转型等，加快培育、壮大新质生产力，为产业结构性优化和持续性转型升级带来新的发展机遇。

　　随着“双碳”战略的持续推进，新能源汽车、新一代信息技术、节能环保、智能电网、3D打印等战略性新兴产业的快速发展，绿色低碳消费转型以及下游产业需求，带动高性能树脂、高性能合成橡胶、高性能纤维、功能性膜材料、可降解材料、高端专用化学品、电子化学品等化工新材料需求的持续增长。以恒力等为代表的实施全产业链纵横一体化发展的行业龙头企业，依托于炼化一体化项目丰富的基础化工原料库，纷纷快速向高端聚烯烃、锂电池材料、工程塑料、石油基可降解塑料等下游新材料领域延伸布局，加大延链、补链及强链的力度，提升产品精细化、专用化、系列化水平，提升产品附加值，丰富产品供给品种，培育企业发展新动能。

　　近年来，公司紧紧围绕国家产业战略转型部署创新链，围绕创新链布局产业链，聚焦“补链强链”和“研发创新”。在行业独具优势的“油、煤、化”深度融合的“大化工平台”基础上，依托精细化工园项目，加快打造高端精细化工产业集群，进一步扩大高端化工原材料的产业支撑和发展基础作用，不断夯实上游“大化工”的平台作用和运作效率。主动瞄准新消费、新能源与新智造融合发展所催生的下游新材料应用需求，巩固传统市场优势，对标重点新材料突破性领域，重点打造PBS/PBAT可降解材料、功能性聚酯材料、高性能树脂材料、高端纤维材料、新能源材料等。深度锚定高技术壁垒、高附加值的高成长赛道，积极构筑“大连长兴岛”精细化工与新材料产业链生态圈，全力打造平台型化工新材料研发与制造全产业链领军企业。2023年7月24日，美国《化学与工程新闻》(C&EN)发布2023年全球化工企业50强名单，恒力石化连续四年上榜，位列榜单第11位。

　　报告期内，面对复杂多变的市场环境，在公司董事会的正确领导下，公司管理层因势而谋、应势而动、顺势而为，保持战略定力，稳中求进，全力以赴走好高质量发展道路，持续锻长板、补短板、育新板，较好地完成了年度经营业绩目标及关键发展指标，各项工作均取得了阶段性成果。2023年度，公司实现营业收入2347.91亿元，同比增加5.61%；实现归属于上市公司股东的净利润69.05亿元，同比增加197.83%，公司盈利环比大幅改善。

　　民营大炼化作为国内炼化行业的“新质生产力”，其核心优势主要在于炼厂超大型装置的成本领先和“宜油则油、宜烯则烯、宜芳则芳”的产品经营，公司更是在此基础上，打造行业标杆并做到产业极致，持续构筑行业核心竞争力的成本护城河优势，实施基于内部降本增效的持续成本改善与内生式增长，这也成为了恒力石化去年实现业绩复苏的关键驱动力之一。

　　作为国内最早投产的“民营大炼化”企业，超大型装置的规模、一体化布局的协同以及上下游产能的聚集所构筑的叠加优势，是恒力石化“成本护城河”的主要支撑。恒力炼化在国内最早贯彻“组分炼油、分子炼油”理念，选取国际先进的技术标准，采用世界领先且有成熟应用的工艺包，并采用全球最好的专业绿色环保污水处理技术，设备选型要求明显高于同期炼厂水平，装置的能耗物耗、绿色环保、本质安全与长周期运行得到有力保障。

　　报告期内，公司充分利用“品质、成本、快速反应，实现利润最大化”的经营优势以及弹性、高效、灵活的机制特点，主动适应市场形势，快速应对市场变化。公司通过加强资源统筹，优化产销协同，及时结合原材料价格波动和市场需求变化，灵活调整原料、装置、产品结构，优先增产高效益产品，做到“宜油则油、宜烯则烯、宜芳则芳、宜化则化”，全力保障炼化、石化、化工和新材料各大产业园区的高效协同运行，保持产销平衡、经营顺畅，保障公司实现高质量的效益内生式增长。

　　从产能一体化布局看，上市公司拥有行业内独具的“油、煤、化”深度融合的大化工平台，业内首次将全球标杆级的2000万吨炼化、500万吨煤化工、150万吨乙烯和1200万吨PTA这四大产能集群布置在同一个产业园区内，各类油、煤、化大型装置都通过园区内的管道一体化耦合并实现上下游贯通，显著优化了冗繁的运输、存储和冷却等加工环节，节省了大量的中间运行费用与物流运输成本。同时，公司在园区内自备了国内最大的煤制氢装置，每年低成本自供25万吨稀缺的纯氢原料，建造了行业能效领先的合计520MW的高功率自备电厂，为炼厂提供了大量的廉价电力和各级蒸汽，自营了2个30万吨级别的原油码头、600万吨自备原油罐区以及其他各类齐备的原料、成品码头、罐区、储存等公用工程设施，显著降低了各类生产与运行成本。

　　日常经营管理的精打细算，带来的是能耗物耗的不断改善与细水长流的可持续成本效应。公司聚焦关键要素的降本，加强对原材料市场走势研判，通过国内外资源整合、战略与择机结合等措施，持续提升原材料采购能力，合理控制原料库存，降低财务成本。在设备管理方面，强化设备的日常维护和保养，实施定期监测和检测，并进行系统性的分析评估，以便及时发现并消除潜在风险，确保生产装置长期稳定运行。通过产品技术的持续优化和创新，设备的升级改造，修旧利废，优化考核指标等多项措施，实现产品质量提升、成本控制和效益增加。从2024年下半年开始，公司也将基本结束本轮投资建设与资本开支的高峰期，后续经营重心将更加突出精细化成本管控下的“优化运营、降低负债和强化分红”，持续打造价值“成长+回报”型上市企业。

　　重大项目建设是企业高质量发展的“稳定器”和“压舱石”。近年来，公司依托“大化工”平台持续赋能与新材料开发多年积累，加快下游高端化工新材料产能布局，实现产业的“优链、延链、补链”，优化公司产业结构，增强公司综合竞争实力。经过近三年的精心组织、艰辛建设、高效筹划，公司主要重点项目将于今年上半年开始陆续进入投产高峰期，公司也将实现在高端精细化工品、光学膜、电子膜、锂电池隔膜、电池电解液、复合集流体基膜、光伏背板基膜等在内的下游化工新材料产品产能的大幅提升。报告期内，公司重点项目进展情况如下：

　　——160万吨/年高性能树脂及新材料项目，预计2024年2季度实现全面投产。作为落实公司“完善上游、强化下游”发展战略与加快向“平台化+新材料”发展模式升级的重要载体，该精细化工项目侧重于碳二产业链下游延伸以及煤化工相关产能完善，主要包括双酚A、聚碳酸酯、电子级DMC、丙二醇、乙醇胺、乙撑胺、聚甲醛、醋酸等产品，实现从原料供给到工艺技术到消费市场的高效渗透与深度链接，降低公司大宗化工品比例，提升精细化学品与新材料产品产出，将进一步夯实上市公司化工新材料业务板块的协同深度与产业厚度，优化市场覆盖范围。

　　——功能性薄膜项目：苏州汾湖基地12条线功能性薄膜项目已陆续投产，南通基地另外12条线功能性薄膜项目也在如火如荼建设中，项目预计2024年下半年陆续投产。汾湖基地和南通基地全部投产，为康辉新材成为全球产能规模最大和工艺技术最领先的功能性膜材料企业打下坚实的基础。

　　——锂电隔膜项目：营口基地年产超强湿法锂电池隔膜4.4亿平方米项目（其中2.2亿平方米锂电池隔膜涂布膜），历经一年时间，于2023年6月初实现了首条生产线全线贯通，公司正式踏入锂电池隔膜领域，实现了在新能源、新材料领域的重要布局。该项目预计2024年上半年前达产。

　　南通厂区年产湿法锂电池隔膜12亿平方米，年产干法锂电池隔膜6亿平方米。该项目已经试生产的1条产线年上半年达产，其余生产线年陆续开始试生产。

　　——PTA新产能投放，进一步夯实上游产能领先优势：恒力（惠州）产业园500万吨/年PTA项目实现全面投产。项目采用行业领先的绿色化、智能化PTA生产工艺技术，重点建设两条250万吨/年PTA装置及辅助设施，具有“投资规模大、生产能力强、工艺水平高、能源消耗低”等特点，将进一步夯实公司在PTA领域的规模与成本优势。

　　“知常明变者赢，守正创新者进”。公司始终坚持“创新驱动发展”战略，持续推动创新链与产业链深度融合，引领公司科技创新加速发展。公司秉承着高技术、市场化、可持续、绿色化的发展思路，已构建起覆盖整个产业链的技术创新体系。通过持续深化产学研合作，组建产学研联。