华西股份2023年半年度董事会经营评述

　　公司化纤产品主要为涤纶短纤维，主要产品包括水刺专用涤纶短纤维、半消光涤纶短纤维、有光涤纶短纤维、荧光增白涤纶短纤维等。其中，水刺专用涤纶短纤维主要应用于水刺、针刺等设备，最终产品被广泛应用到卫材、医疗和擦拭，汽车、过滤、皮革和工程基建等领域。半消光涤纶短纤维、有光涤纶短纤维、荧光增白涤纶短纤维主要用于纺织行业，单独纺纱或与棉、粘胶纤维、麻、毛、维纶等混纺，所得纱线用于服饰纺织、家装面料等。

　　公司涤纶化纤业务的主要大宗原材料是精对苯二甲酸和乙二醇。精对苯二甲酸的市场属于垄断市场，供应商的选择范围相对较小，供应商来源相对稳定。公司对原材料的采购通常是和生产厂家直接协商，选择有竞争力的供应商建立长期稳定的合作关系，在长期合作的基础上，选择签订年度合约价格方式。在现货市场采购中，通过现货点价模式作为补充。

　　化纤厂生产车间主要有6个，其中聚酯车间2个，纺丝车间4个。目前已形成年产各类涤纶短纤维产品40万吨的生产能力，生产设备工艺全套引进德国吉玛公司的聚酯生产装置以及日本东洋纺、德国纽玛格公司的涤纶短纤维工艺流程，采用国际先进的纺线联合机，后牵伸联合机。聚酯生产中心采用JCS集散型控制系统，使聚酯生产实现了由计算机控制的自动化生产。短丝生产中心采用了DCS集散型电脑控制，可生产各种规格纺织类、非纺织类涤纶短纤维。

　　涤纶短纤维的生产流程如下：备料（PTA+MEG）→打浆→酯化→缩聚→熔体输送→熔体过滤器→纺丝→卷绕→横动→集束→牵伸→叠丝→蒸汽预热箱→卷曲→定型→切断机→检验（自检）→打包→成品检验→成品入库。

　　化纤厂的销售市场主要分为两大类，一类是针对传统纺织行业的客户市场，另一类是针对非织造行业。化纤厂的销售经营以市场为导向，同时兼顾出口政策和汇率变化，适时调整销售策略，追求可持续效益。在两大类市场的基础上，结合现有市场客户群及潜在客户群进行市场细分，对不同类别的客户采取不同的营销策略，化纤厂现有10条生产线，可以根据客户需求生产不同规格的产品。

　　化纤厂的销售模式主要分为现货销售和长期合作销售。现货销售一单一结，长期合作销售是和稳定的客户以月初报价、按平均价月结的方式。化纤厂以直销为主，直销客户占比80%-90%。

　　化纤厂销售部主要分为内销、外贸和后台。内销负责国内市场的销售，外贸负责国外市场的开拓和销售，后台负责订单接收和内勤管理。化纤厂注重销售人员的培养，销售队伍稳定。公司销售部每年综合统计客户满意度并分析，提出相应的改进措施，以持续提高客户满意度。

　　随着短纤期货在郑商所挂牌上市，公司积极合理利用期货工具，对企业库存保值，更合理地调节产品库存，盘活资金，预防一些市场的突发情况，对稳定企业经营起到了效果。

　　公司同时兼顾国内外市场，根据市场变化和消费导向适时调整销售策略。注重打造企业品牌，连续多年获得“江苏省重点培育和发展的国际知名品牌”。

　　公司的石化仓储业务主要由全资子公司华西码头开展。华西码头位于苏、锡、常化工企业中心区，紧邻长江、连接京杭大运河，顺长江而上可直达长江中上游主要城市，地理位置优越，是长三角石化物流基地的重要国际港口口岸。华西码头仓储总容量达30万立方米，可接卸苯类、醇类、酸类等五十多种化工品。经过多年的稳健发展和客户积累，华西码头目前已经成为长江中下游最为成熟的物流仓储企业之一。

　　公司石化物流仓储业务主要为客户提供液态化工品的码头装卸、仓储、驳运中转、管道运输等服务。客户将其采购的化工品存储在公司的储罐中，公司为其提供仓储物流服务并收取服务费。

　　华西码头自有一座5万吨级液体化工品专用码头一座。码头配有2个2万吨级外轮泊位（兼靠5万吨级），外档可停靠1条5万吨级外轮，或者同时停靠2个2万吨级外轮作业，另外拥有2个3,000吨级内轮泊位和2个500吨级内轮泊位。

　　华西码头现有8个储罐区，共有储罐89个，其中保税区储罐有10个，总罐容30.48万立方米。报告期内，公司储罐数量和罐容未发生改变。目前储罐存储品种约30个，主要包括苯乙烯、正丁醇、丙酮、苯酚、甲苯、甲甲酯、油品等。

　　华西码头仓储业务分为装卸、仓储两部分，装卸业务指利用自有码头，为客户提供货物的装卸服务，收取装卸费；仓储业务指货物通过连接码头的专用管道输送至储罐，为客户提供货物仓储服务，收取仓储费。为使客户顺利办理通关手续，公司可为客户提供手续，同时收取一定的代理费。

　　华西码头的定价模式：①向客户收取首期保底基本费用，该基本收费按照储存30天的标准计价；超过30天后的时间按日标准收取仓储费。②长期客户以年度为单位签订长期合同，每月收取固定仓储费用。华西码头根据对市场的敏锐把握，基于自身的行业优势地位，采取了对公司较为有利的定价模式。

　　华西码头按月计算应收客户仓储服务费，客户最迟必须在提货前支付完毕所有的费用。华西码头回款情况良好，账期较短，盈利质量较高，确保了公司的稳健经营。

　　建立多渠道的市场信息网络，全面了解重点区域市场和客户情况、竞争对手的信息，采取多种手段推介公司信息，提高公司知名度和影响力。

　　完善客户信息管理制度和售后服务，华西码头精耕市场，对客户群和市场进行了深入地细分。根据客户性质划分为不同销售类型，有的放矢地开发新客户。重视对老客户的维护工作，根据客户不同的需求，采取不同的销售策略和服务项目，以最大限度地满足客户需求。

　　建立和实施灵活的定价模式，本着长期合作，利益共享，共同承担风险的原则，进一步稳定老客户，不断开发新客户。

　　2023年上半年，在外贸订单薄弱、内需复苏有限的背景下，涤纶短纤维行业盈利能力较去年同期明显下滑，产业链各环节仍处于供应远大于需求的市场格局。主要原材料端方面，沙特自愿减产石油产量到8月份，俄罗斯也紧随其后减少50万桶/日以支撑石油价格，但受美联储加息概率增加，欧美PMI指数创新低，经济衰退抑制石油需求等因素影响，石油价格在区间内震荡，叠加PTA生产装置停车检修和开车互现的情况，PTA加工费仍维持在低位，产品价格重心下移。供需端方面，涤纶短纤维新产能仍继续投放市场，产量同比上升，而市场需求整体表现继续偏弱，织造工厂避险情绪升温，部分企业停车放假，客户囤货意愿不强，开机率仍在偏低位置运行，产品价格在7,000-7,700元/吨区间震荡，远低于去年同期价格。

　　综上，目前仍是化纤行业景气度低迷时期，盈利压力巨大。为尽可能地降低行业低迷对公司业绩的影响，公司仍将继续贯彻稳健经营策略，不断提升产品的差异化、精细化、绿色化。

　　2023年半年度公司共实现营业收入133,380.75万元，较上年同期减少了9.72%；实现营业利润6,063.39万元，较上年同期减少了53.30%；实现归属于母公司所有者的净利润4,437.71万元，较上年同期减少了55.05%；经营活动产生的现金流量净额为-1,642.15万元，较上年同期增加了82.24%；每股收益0.05元，较上年同期减少了54.55%；每股净资产5.74元，较年初增加了0.70%；实现加权平均净资产收益率0.87%，较上年同期减少了1.08个百分点。2023年半年度归属于母公司所有者的净利润较上年同期减少的主要原因是：1、报告期内，化纤业务受终端开工率不足等因素影响，产品毛利率下降；2、交易性金融资产在持有期间的投资收益和权益法核算的长期股权投资收益同比减少。

　　上半年受整个行业景气度不高，产业链各环节仍处于供应远大于需求的市场格局等影响，涤纶短纤维实现销售收入12.19亿元，较上年同期减少了8.68%，涤纶短纤维产品本期实现毛利0.12亿元，较上年同期减少了57.14%，涤纶短纤维毛利率为0.97%，较上年同期减少了1.14个百分点。主营产品涤纶短纤维销售量为182,841吨，较上年同期减少了2.75%，生产量181,641吨，较上年同期减少了0.48%，库存量为10,788吨，较年初减少了10.01%。

　　报告期内，公司通过设备改造和工艺改进来提升单线规格产品的产量，在保证质量的前提下，产量有了近13%的提升，聚酯车间单位人工成本可下降5.91%，全年可节省人工成本近100万元。

　　节能环保方面：公司化纤业务属于“用能大户”，电力、蒸汽、天然气等能源消耗占加工成本比重较高，所以节能降本工作的成效，直接影响公司的经营业绩。报告期内，1、公司推进建设聚酯酯化蒸汽余热发电项目，可解决部分酯化蒸汽通过风机直接排放的问题，此项节能工程完工后可以额外增加发电量。2、对涤纶短纤维纺丝生产线的蒸汽系统进行节能改造，新增闪蒸系统、热泵引射系统、排放控制系统等，采用蒸汽热泵技术，对用汽设备出来的高温蒸汽冷凝水热量进行回收再利用，初步测算每年可节约蒸汽3,000余吨。3、公司正充分论证储能项目的可行性，通过整体布局降低电力成本。

　　2023年上半年，我国石化产业由于受国内需求不足及出口减少的影响，全行业盈利水平严重下滑，开工率不足，化工品价格整体下滑，周转量下降。液化品仓储企业普遍不景气，储罐空置率较高，中转量下降，仓储企业竞争加大，盈利能力下降。

　　在行业景气度下滑的情况下，华西码头加大安全和环保方面的技改投入，加快智改数转步伐，注重仓储品种的调整，加大市场开拓力度，加强企业内部管理，降本节支，提升服务满意度，不断提高公司在液化品仓储市场的品牌知名度和市场竞争率。

　　2023年1-6月，华西码头共实现营业收入17,338.70万元，同比增长了43.94%；实现净利润4,933.68万元，较上年同期基本持平。二、核心竞争力分析

　　经过多年的经营发展，“华西村”品牌已树立了诚信品牌形象，是值得信赖的品牌。华西化纤在涤纶短纤维市场拥有了一大批长期客户，保证了市场的稳定性，同时在产品价格上也形成了一定的优势。

　　公司拥有稳定专业的研发团队，拥有省级企业技术中心，博士后创新实践基地，拥有多项自主知识产权。近年来与高校和科研院所开展产学研合作更加密切，并重视与下游企业特别是与品牌企业的联合开发，协同创新能力不断增强。

　　公司利用自身的设备优势和人才优势，成功地开发了市场高端的差别化产品，提高了产品的附加值，在差别化纤维领域处于领先地位，在一些差别化产品上有了定价权，提高了企业的效益。三、公司面临的风险和应对措施

　　公司所处的纺织化纤行业与投资和消费需求紧密相关，受宏观经济波动的影响较为明显。同时，公司产品市场是全球性市场，汇率的波动将会对公司外销利润带来不确定影响。从长期看，宏观调控措施将影响纺织化纤市场的总体供求关系、产品供应结构等，并可能使相关市场短期内产生较大波动。如果公司不能适应国家的宏观调控政策并及时做出相应的业务策略调整，将可能对公司的经营成果和未来发展构成不利影响。

　　公司的生产经营主要受上游石化行业供给、下游纺织行业供需关系以及自身发展状况的影响，而呈现一定的周期特征。由于化纤行业的上下游——石化和纺织分属周期性行业和出口导向型行业，因此化纤行业整体发展存在明显的周期性波动，公司下游客户是劳动密集型和出口依赖型行业，受整体行业影响及上下游产品价格影响，公司主要产品涤纶短纤维的价格也呈波动态势，产品价格波动对公司经营业绩的影响非常显著，公司未来的经营业绩同样将面临产品市场价格周期性波动的风险。

　　化纤行业为完全市场竞争行业，由于国内外化纤设备的技术工艺基本成熟，也大大降低了行业的投资成本。较低的行业门槛导致众多的市场主体加入竞争，激烈的竞争进一步降低了行业的利润水平。由于市场过于偏重于对数量的要求，大部分生产企业过度扩张常规化产能，科研投入不足，行业集中度不。